自从跟网贷大佬们学会了分散投资，鸡蛋不要装在一个篮子里

聪明的我把资金分散放但了下列平台：投融家、钱妈妈、银票网、善林金融、唐小僧、联璧……结果现在所有维权群都能看到我的身影。”

——侠客岛

所以，“鸡蛋不要放一个篮子”对吗？其实，把鸡蛋分散＝把财富分散＝分散风险，避免那种牵一发而动全身的情况。

前不久我在现代人必懂的十二个金融思维这篇文章里讲过，P2P本质就是一个篮子，你以为在分散投资，但其实变成了堆积风险。

但不管是放在几个篮子里，最关键的点还是在于，篮子怎么挑？

明确财富管理的目的

大部分人正在做的财富管理是这些事情：通过银行或者第三方理财进行投资、或是单枪匹马直入股市、又或者投资固定资产——买房。

从心理学的角度说，我们通常只愿意熟悉那些自己知道的东西，而对于那些超出我们理解范围或者之前没有听说过的东西心存芥蒂。有芥蒂之心，是因为觉得没有安全感，所以我们通常会愿意去购买、投资自己比较熟悉的东西。

可是安全感越高，并不代表收益也会越高。而想让收益最大化，在做投资之前，首先要清楚的是：你的需求是什么、真正想要得到什么，进行财富管理的目的又是什么？是追求收益最大化，承担更高的风险；还是追求安全第一，接受相对更低的收益。这些取舍，都取决于我们的核心需求和进行财富管理的目的。

我建议你从多个维度去衡量，比如试着去明确自己究竟是为了保值，还是升值；是为了未来的退休养老，还是为了财富传承、降低税负等。

挑篮子就是资产配置

耶鲁大学捐赠基金过去五年中，除2016年受市场影响回报较低外，均保持了10%以上的收益率，其中2014年回报率更是高达20%。”

年报显示，耶鲁大学捐赠基金2017财年（2016年7月至2017年6月）净收益率为11.3%。过去五年中，除了2016年受市场影响回报较低外，均保持了10%以上的收益率，其中2014年更是高达20%。

耶鲁大学捐赠基金把资产配置分为七大类，包括绝对收益类资产、国内股票、固定收益类资产、国外股票、杠杆并购、自然资源、不动产以及风险投资。VC板块的预期收益率在2017财年为16%，是七大板块中最高的。耶鲁大学捐赠基金在年报中称VC板块的回报为“compelling”（不可阻挡的）。

耶鲁大学捐赠基金的做法基本上可以概括为，把自己变成一家大型PE机构。

如果将耶鲁大学捐赠基金的资产配置与黑石等PE巨头的资产配置相比较，会发现两者之间极为相似。2017财年耶鲁大学捐赠基金在包括VC与杠杆并购的传统PE板块一共配置了31.1%的资金，在不动产、自然资源又配置了18.7%。两者相加，耶鲁大学捐赠基金在另类资产上一共配置了近50%的资金。

正是更多地配置了PE这个品类的资产，让耶鲁大学捐赠基金与其它大学基金区别开来，带来了优异的长期成绩。

只是，耶鲁的7个篮子并不适合我们普通人，普通人可以投资的无非就是美林投资时钟的4个点股票、债券、现金、大宗（点击查看），当然在国内还有一个是：房地产。

资产配置的核心策略

所以说，资产配置其实做的就是挑篮子的事儿，不仅可以帮助我们让财富增值，而且能帮助我们规避不必要的风险。 资产配置方式通常有4种：

1、买入并持有，很多人都会用到，但在当前市场上，它更像一个交易策略。

2、投资组合保险策略，就是根据具体需求、收益的多少和风险的大小，按照学术的理论构建投资组合。

3、恒定混合。

4、核心卫星发展策略，或者叫做资产配置策略，这是我们重点要讲的。

第四种方法最为实用，今天就着重为大家介绍一下核心卫星发展策略。那什么是核心，什么又是卫星呢？

“核心”指的是我们的被动投资，投下去不用管了，大盘涨你就涨，指数涨你就涨；“卫星”指的是我们的积极投资。

投资者在决定资产配比比例的时候，将“核心”配置在有收益的，或者说有收益增强的指数化投资上，它就是个被动投资。被动投资中，投资者一般采用投一个指数的方式来进行投资。

在“核心”确定后，投资者积极寻找市场中的套利机会，适时根据自己的判断调整资产组合，以求收益最大化的投资策略。积极的投资者会去寻找其他能持续跑赢指数的投资产品，这就意味着投资者先固定指数化的基本收益，然后再看能否找到更好的资产。

积极去寻找能持续跑赢大盘的投资品种，即使最后有亏损，至少还有核心兜底，帮投资者抵消一部分的投资损失。

这种方法，就叫核心卫星资产配置法，适用于白领以及蓝领投资者。

有的人可能会觉得自己没用这种方法，也投资得不错。但也许你采用了这种方法之后，收益更高、风险更低呢？

2014年9月份，“中国神车”新鲜出炉，原名叫中国中车。不断涨停后，“中国中车”变成了“中国神车”。满仓的中国中车在涨了六七倍后，神车变废车，废车又变灵车了。

多少股民因此品尝到了人生的绝望。大家可能也听说过，用170万的本金四倍融资全仓了中国中车，六月九日开始中国中车接连暴跌，亏完了本金之后的长沙侯先生选择了跳楼身亡。虽然官方媒体宣称他因抑郁或其他疾病自杀，但这次亏损何尝不是压垮他的最后一根稻草呢。

做资产配置时最怕的就是满仓

资产配置不能满仓，那就均分吗？股票、债券、外汇，各式各样的理财产品，每样来一遍？各投十万？各投一万？当然不能这样，否则就无法发挥我们掌握的一些信息优势的价值。核心卫星方法就能解决这个问题。

比如有一个叫老王核心成长股票型证券投资基金，它首先确定了核心和卫星的构建是在股票市场里，核心就是选定的一个大盘指数，因为锚定了指数，所以该基金的长期收益与大盘一致，只要市场是慢牛（当然，这并不一定），收益就比较稳定。

等核心确定好以后，剩下35%~45%的资金就可以供卫星进行判断，所以卫星组合就是去优选股票，就是进行主动投资，主动出击，去尝试能不能获得超过超越市场平均水平的收益。